Jiří Filip Δελτίο τύπου: Ο όρος Market Maker χρησιμοποιείται de facto στον τομέα των επενδύσεων και των συναλλαγών από τότε που οι μικροεπενδυτές και οι έμποροι άρχισαν να δραστηριοποιούνται στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Αν και αυτό το θέμα έχει συζητηθεί για πολλά χρόνια, πολλοί άνθρωποι εξακολουθούν να μπερδεύονται με αυτήν την έννοια και η δημιουργία αγορών αναφέρεται πολύ συχνά κυρίως με αρνητική έννοια. Αλλά τι πραγματικά σημαίνει αυτό; Και είναι ρίσκο για τον μέσο άνθρωπο;
Γενικά μιλώντας, παραγωγός αγοράς, ή market maker, είναι βασικός παράγοντας που εμπλέκεται στη δημιουργία αγορών και διασφαλίζει ότι οι αγοραστές και οι πωλητές είναι πάντα σε θέση να συναλλάσσονται με τα περιουσιακά σας στοιχεία. Στις σημερινές χρηματοπιστωτικές αγορές, ο διαπραγματευτής διαδραματίζει σημαντικό ρόλο στη διατήρηση της ρευστότητας και στην ομαλή ροή των συναλλαγών.
Ένα δημοφιλές επιχείρημα γιατί ορισμένοι επενδυτές και έμποροι θεωρούν ότι η δημιουργία της αγοράς είναι κάτι αρνητικό είναι η υπόθεση ότι ο μεσίτης είναι ο αντισυμβαλλόμενος σε μια ανοιχτή συναλλαγή. Έτσι, εάν ο πελάτης είναι σε ζημία, ο μεσίτης έχει κέρδος. Έτσι, ο μεσίτης έχει ένα κίνητρο να υποστηρίξει την απώλεια των πελατών του. Αλλά αυτή είναι μια πολύ επιφανειακή άποψη του θέματος, η οποία αγνοεί πολλές πτυχές αυτού του ζητήματος. Επιπλέον, εάν έχουμε να κάνουμε με μεσίτες που ρυθμίζονται από την ΕΕ, ένα τέτοιο παράδειγμα κατάχρησης εξουσίας θα ήταν δύσκολο να εφαρμοστεί από την άποψη της εποπτείας των νομικών αρχών.
Για να πάρετε μια ιδέα για το πώς λειτουργεί πραγματικά το μοντέλο μεσιτείας, εδώ είναι ένα παράδειγμα XTB:
Το επιχειρηματικό μοντέλο που χρησιμοποιεί η εταιρεία Το XTB συνδυάζει χαρακτηριστικά των μοντέλων αντιπροσώπων και κατασκευαστών (market maker), στις οποίες η εταιρεία είναι ένα μέρος σε συναλλαγές που συνάπτονται και ξεκινούν από πελάτες. Για συναλλαγές με μέσα CFD που βασίζονται σε νομίσματα, δείκτες και εμπορεύματα, η XTB χειρίζεται μέρος των συναλλαγών με εξωτερικούς συνεργάτες. Από την άλλη πλευρά, όλες οι συναλλαγές CFD που βασίζονται σε κρυπτονομίσματα, μετοχές και ETF, καθώς και μέσα CFD που βασίζονται σε αυτά τα περιουσιακά στοιχεία, πραγματοποιούνται από την XTB απευθείας σε ρυθμιζόμενες αγορές ή εναλλακτικά συστήματα συναλλαγών - επομένως, δεν είναι κατασκευαστής αγοράς για αυτά κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων.
Αλλά η δημιουργία μάρκετ απέχει πολύ από την κύρια πηγή εσόδων της XTB. Αυτό είναι το εισόδημα από τα spread σε μέσα CFD. Από αυτή την άποψη, είναι επομένως καλύτερο για την ίδια την εταιρεία οι πελάτες να είναι κερδοφόροι και να δραστηριοποιούνται μακροπρόθεσμα.
Επιπλέον, υπάρχει ένα συχνά παραμελημένο γεγονός ότι μερικές φορές ο ρόλος του market maker μπορεί να είναι ζημιογόνος για την εταιρεία, επομένως αντιπροσωπεύει ένα συγκεκριμένο κίνδυνο ακόμη και για τον ίδιο τον μεσίτη. Σε μια ιδανική περίπτωση, ο όγκος των πελατών που κάνουν short για το συγκεκριμένο μέσο (ποντάρισμα στην πτώση του) θα κάλυπτε ακριβώς τον όγκο των πελατών που το λαχταρούν (ποντάροντας στην ανάπτυξή του) και η XTB θα ήταν μόνο ένας ενδιάμεσος που συνδέει αυτούς τους πελάτες. Στην ουσία, ωστόσο, θα υπάρχουν πάντα περισσότεροι έμποροι από τη μία ή την άλλη πλευρά. Σε μια τέτοια περίπτωση, ο μεσίτης μπορεί να ταχθεί με τον χαμηλότερο όγκο και να καλύψει το απαραίτητο κεφάλαιο, έτσι ώστε όλοι οι πελάτες να μπορούν να ανοίξουν τις συναλλαγές τους.
Ο ρόλος του διαπραγματευτή δεν είναι ένα δόλιο σχέδιο, αλλά μια διαδικασία που βρίσκεται στη χρηματιστηριακή επιχείρηση χρειάζεται ώστε να μπορεί να καλύπτεται πλήρως η απαίτηση του πελάτη. Ωστόσο, πρέπει να προστεθεί ότι πρόκειται για περιπτώσεις πραγματικών ρυθμιζόμενων μεσιτών. Η XTB είναι μια εισηγμένη εταιρεία όπου όλες οι απαραίτητες πληροφορίες είναι δημόσια διαθέσιμες και εύκολα αναζητήσιμες. Οι μη ρυθμιζόμενες οντότητες θα πρέπει να είναι πάντα σε επιφυλακή.
Αν θέλετε να μάθετε περισσότερα για το θέμα, Διευθυντής Πωλήσεων Η XTB Vladimír Holovka μίλησε για τη δημιουργία αγορών και άλλες πτυχές της χρηματιστηριακής επιχείρησης σε αυτή τη συνέντευξη:
