Jiří Filip Τα ανώτατα όρια τιμών στα ενεργειακά εμπορεύματα σίγουρα προκαλούν μεγάλο ενδιαφέρον. Ο αναλυτής της XTB Jiří Tyleček απαντά εάν η κυβέρνηση οδεύει προς τη σωστή κατεύθυνση, ποιοι είναι οι κίνδυνοι των προτάσεων και ποιες επιπτώσεις μπορούν να περιμένουν οι μέτοχοι της CEZ.
Τις τελευταίες ημέρες, η τσεχική κυβέρνηση έχει θέσει όρια τιμών στις τιμές της ηλεκτρικής ενέργειας και του φυσικού αερίου. Πιστεύετε ότι αυτό είναι ένα βήμα προς τη σωστή κατεύθυνση;
Τα μέτρα σίγουρα πηγαίνουν προς τη σωστή κατεύθυνση. Τα νοικοκυριά και οι επιχειρήσεις πρέπει να στηρίζονται σε περιόδους κρίσης και ο πληθυσμός να απελευθερωθεί από το φόβο για το μέλλον. Δυστυχώς, δεν υπάρχει ακόμη συγκεκριμένη μορφή υποστήριξης. Πρέπει ακόμη να αλλάξει η νομοθεσία για να περάσει το πακέτο των αλλαγών.
Τα ανώτατα όρια τιμών για ηλεκτρική ενέργεια και φυσικό αέριο, ωστόσο, σημαίνουν επίσης λευκή επιταγή στο δημόσιο ταμείο. Δεν φοβάστε το υψηλό χρέος;
Είναι βεβαίως αλήθεια ότι αν ηρεμήσει η κατάσταση στην αγορά ενέργειας, το κράτος θα πρέπει να αποσυρθεί από τις επιδοτήσεις. Η εμπειρία δείχνει ότι η ακύρωση των επιδομάτων είναι πολύ ευαίσθητη από πολιτική άποψη, και είναι αλήθεια, φοβάμαι ότι δεν θα έχουμε υψηλά δημοσιονομικά ελλείμματα για τα επόμενα χρόνια.
Ορισμένοι οικονομολόγοι προειδοποιούν επίσης ότι οποιοδήποτε ανώτατο όριο τιμής μπορεί να προκαλέσει μια επικίνδυνη κατάσταση ξαφνικής έλλειψης του συγκεκριμένου προϊόντος. Ισχύουν αυτές οι ανησυχίες και θα μπορούσαν να υπάρξουν άλλοι κίνδυνοι με αυτό το μέτρο;
Τα ανώτατα όρια τιμών είναι μη αγοραία μέτρα που συχνά έχουν υψηλό κόστος. Βραχυπρόθεσμα, η εισαγωγή του μπορεί να είναι ευεργετική σε ακραίες καταστάσεις, αλλά μακροπρόθεσμα είναι ένας δρόμος προς την κόλαση. Ένα ανώτατο όριο μπορεί να παρατείνει την κρίση, ακόμη και να την επιδεινώσει τελικά. Η κυβέρνηση πρέπει να είναι πολύ προσεκτική.
Πόσο μπορεί να επηρεάσει την οικονομία και τις μετοχές της CEZ ο περιορισμός της τιμής της ηλεκτρικής ενέργειας;
Αυτή είναι μια καλή ερώτηση, και δυστυχώς δεν υπάρχει ακόμη σαφής απάντηση. Δεν είναι ακόμα σίγουρο πόσο μεγάλη αγελάδα θα κάνει το κράτος το Τσέσκε Μπουντεγιόβιτσε. Σύμφωνα με τα τελευταία έγγραφα, η ευρωπαϊκή λύση για τις ανώτατες τιμές για τους παραγωγούς θα πρέπει να σημαίνει και την αδυναμία εισαγωγής πρόσθετης φορολογίας, του λεγόμενου φόρου απροσδόκητου. Το ανώτατο όριο των 180 ευρώ/MWh για ηλεκτρική ενέργεια που παράγεται χωρίς φυσικό αέριο εξακολουθεί να είναι πολύ υψηλότερο από αυτό που έχει πουλήσει η εταιρεία φέτος και του χρόνου. Και η αναδρομική φορολόγηση του τρέχοντος έτους είναι επίσης αβέβαιη. Αλλά για να το συνοψίσουμε, μέχρι στιγμής φαίνεται ότι ο αντίκτυπος στα οικονομικά της εταιρείας θα είναι πιθανώς μικρότερος από τον αναμενόμενο. Αλλά μέχρι να είναι όλα ασπρόμαυρα, δεν υπάρχει βεβαιότητα.
Πιστεύετε λοιπόν ότι η τιμή της μετοχής της CEZ μπορεί ακόμα να λειτουργήσει ως εναλλακτική λύση στη γενική ενεργειακή ανάπτυξη;
Δυστυχώς, οι μετοχές της Čez έχουν υποφέρει πολύ τους τελευταίους μήνες λόγω της αβεβαιότητας που επικρατεί στις κρατικές παρεμβάσεις στον ενεργειακό κλάδο. Ο ίδιος αντιστάθμισα την αύξηση των τιμών της ενέργειας με τις μετοχές της ČEZ το φθινόπωρο του περασμένου έτους. Αν και δεν τα πήγαινα τόσο άσχημα όσο οι αγρότες στο chlumka, τολμώ να πω ότι χωρίς τον επερχόμενο κανονισμό, η τρέχουσα αξία τους θα ήταν δεκάδες τοις εκατό υψηλότερη. Στο προσεχές διαδικτυακή εκπομπή με θέμα την Ενεργειακή Κρίση Θα ήθελα να ρωτήσω τους καλεσμένους μας εάν εξακολουθεί να έχει νόημα η κατοχή μετοχών της CEZ ή θα ήταν καλύτερα να απαλλαγούμε από αυτές.
Πώς θα μπορούσε να εξελιχθεί η κατάσταση τον ερχόμενο χειμώνα;
Πιστεύω ότι θα αποφύγουμε το κρίσιμο σενάριο του μαζικού τερματισμού της βιομηχανίας, ακόμη και αν υπάρξουν περισσότερες εταιρικές αποτυχίες. Θα καταφέρουμε να ξεπεράσουμε την κρίση, αλλά θα συνεχίσουμε να πληρώνουμε υψηλά ποσά για ενέργεια, είτε με τιμολόγια από προμηθευτές είτε μέσω αύξησης του ελλείμματος του κρατικού προϋπολογισμού.
Jiří Tyleček, αναλυτής XTB
Έγινε λάτρης των χρηματοπιστωτικών αγορών κατά τη διάρκεια των σπουδών του στο πανεπιστήμιο, όταν πραγματοποίησε τις πρώτες του συναλλαγές στο χρηματιστήριο. Μετά από αρκετές εργασιακές εμπειρίες, άρχισε να εργάζεται ως αναλυτής χρηματοοικονομικών αγορών στην XTB, εστιάζοντας στο εμπόριο εμπορευμάτων, με επικεφαλής το πετρέλαιο και τον χρυσό. Μέσα σε λίγα χρόνια, επέκτεινε τα ενδιαφέροντά του για να συμπεριλάβει την κεντρική τράπεζα. Μπήκε στην Energies μέσω των μετοχών της ČEZ. Η τρέχουσα εργασία του περιλαμβάνει θεμελιώδη ανάλυση ζευγών νομισμάτων, εμπορευμάτων, μετοχών και χρηματιστηριακών δεικτών. Διανοητικά, μεταμορφώθηκε από ένθερμος υποστηρικτής της ελεύθερης αγοράς σε αποφασιστικό φιλελεύθερο.
